El vendedor, conocido igualmente como autor de la opción, se encuentra en la obligación de vender un activo subyacente, al precio que se determinó, llamado también precio de ejercicio, si la opción se lleva a cabo por parte del comprador.
Opción put ejemplo
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Ejemplo
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Supongamos que una acción de cierta empresa XXX se estimaba que bajaría su precio actual de 30 €, así que se toma la decisión de adquirir una opción put, determinando un precio de ejercicio de 25 €. Cuando el caso es de acciones, los contratos se hacen sobre la base de 100 acciones, sin embargo, el precio es cotizado comúnmente por una acción.
Cuando se opera con acciones, se debe pagar una prima. En caso de que la prima de esta opción tenía un precio de 1 €, por cada acción, la prima total a la final quedaría en 100 €.
En caso tal que las acciones tuvieran devaluación que resultara en un precio de 20 €, se podría ejercer el derecho de la opción put y vender al precio del ejercicio acordado, es decir, 25 €.
Las acciones de la empresa ABC tiene un precio actual de 100 €, pero se sospecha que en el siguiente mes, las bajadas en las ventas y en los beneficios afectara el valor de sus acciones, haciendo que estas también bajen. Para prevenir una perdida, se compra una opción put a 95 €, que sería el precio del ejercicio, con una fecha de vencimiento de tres meses. En este caso el precio de la prima es de 5 €. Pudieran suceder 3 situaciones:
-El valor de las acciones supera el precio del ejercicio estipulado (95 €), así que no se usa la opción put y se pierde la prima, debido a que no es nada rentable vender en 95 € lo que tiene un valor mayor.
-Si las acciones se mantienen entre 90 € y 95 €. En este caso si se puede ejercer la opción put, debido a que la perdida siempre será menor a los 5 € de la prima, ya que si se vende en 92,5 € menos el costo de la prima que son 5 €, la perdida sería solo de -2,5 €.
-Si las acciones están por debajo de los 95 €, siempre se debe ejercer la opción put, debido a que en estos casos siempre se obtienen beneficios. Si realiza la venta de algo que cuesta 90 €, en 100 €, menos el costo de la prima 5 €, se adquiere un beneficio de 5 €.
Se observa una opción put a un precio de ejercicio de 30 €, en las acciones de la empresa KFC. Esta opción ofrece el derecho a vender 100 € acciones de KFC en 30 €. En caso tal de que el precio de las acciones este en 29 €, el hacer uso del ejercicio de la opción PUT, produce 100 €.
Esto ocurre debido a que el titular tiene la posibilidad de comprar 100 € acciones de KFC en 29 €, para después venderlas al emisor de la opción a 30 €.
Ventajas y Desventajas de las opciones PUT
Ventajas
Las opciones PUT te brindan la oportunidad de apostar contra el mercado, ya que en vez de volverte el propietario del activo subyacente, estás haciendo una especulación sobre el movimiento del precio que podría tener dicho activo.
En vista de que estas opciones se pueden usar para ir cortó en el mercado, servirán como cobertura contra otras posiciones activas que también te pertenezcan, si sucediera el caso de que una llegara a depreciar su valor.
Cuando realizas la compra de una opción PUT, tus perdidas están limitadas al total del precio del depósito que hayas hecho. Ahora bien, si vendes una opción PUT podría suceder que el mercado se mueva hasta cero, lo que te pondría en la obligación de comprar la opción PUT al precio del ejercicio.
Desventajas
Las opciones PUT, se vuelven más sensible al momento en que se acerca la fecha de vencimiento, ya que a medida que dicha fecha se acerca las opciones tienden a bajar su valor.
Estas también son un poco complicadas, sobre todo para aquellos nuevos inversores que no tienen mucha experiencia y desconocen los riesgos del mercado. Por esta razón, es de suma importancia que los traders dispongan de una buena estrategia de gestión de riesgos, antes de que comiencen a operar.
